科蒂与开云的法律纠纷，古驰美妆的新动向，欧莱雅成为新伙伴？

科蒂起诉开云，涉及法律纠纷；同时古驰美妆转向欧莱雅，疑似寻求新的合作伙伴，近期，科蒂与开云之间发生法律纠纷，引发业界关注，古驰美妆欧莱雅合作动向引人瞩目，双方合作或将重塑美妆市场格局。

近日，美妆集团Coty科蒂通过旗下子公司在英国商业法庭起诉Gucci古驰及其母公司法国Kering开云集团，诉讼涉及古驰美妆和香水业务的授权问题。

在近期举行的科蒂2026财年第一季度财报分析师电话会议上，公司首席执行官Sue Nabi被问及“针对开云集团违约提起的诉讼”，回应称：“我不会对正在进行的诉讼置评，但可以明确表示我们将捍卫自身权益直至最后一天、直至合约终止的最后一刻。”同时明确现有授权协议未变动，将继续运营Gucci美妆业务，仅在符合公司价值的前提下评估提前终止可能。

开云集团则就该案回应称：“针对科蒂公司就古驰授权事宜向英国法院提起的诉讼，开云集团坚决驳斥科蒂集团毫无根据的指控，并将全力捍卫自身权益。”

这场围绕美妆授权的博弈，早已超越单纯的企业纠纷范畴，成为透视全球美妆产业格局重构的关键切口。

高端香水成“救命稻草”，古驰或为科蒂高端业务的“压舱石”

科蒂近期公布了其2026财年第一季度（截至2025年9月30日）的财务数据。

其中，本季度科蒂的整体交付符合预期，但财务数据呈现短期压力：净收入为15.77亿美元（约合人民币112.32亿元），按报告计算下降6%，在LFL（同类可比）基础上则下降了8%。这一业绩表现延续了此前的下降趋势，也是近五年来首次出现的前三季度收入负增长。

其高端美妆部门（Prestige）实现净收入10.69亿美元，占总营收68%，LFL同比下降6%。其中，高端香水品类成为科蒂在本季度内唯一实现正增长的细分品类，同比增长达中个位数，延续了过去三个季度的稳定趋势。

另外，科蒂2025财年也出现爆冷，其实现净收入58.929亿美元，同比下滑4%，这是近五个财年中首次出现年度营收负增长。且，其全年净亏损达到3.811亿美元。

但从香水领域表现来看，科蒂集团香水已经占收入的60%以上。

具体到品牌，科蒂高端香水类增长2%，消费级美容香水类增长8%，超高端香水类实现9%的增长。

科蒂表示，这主要是由于Davidoff Cool Elixir、Gucci Flora Gorgeous Gardenia Intense以及adidas Vibes等爆款产品所推动。此外，科蒂在财报中透露，过去两年，高端美容部门香水业务实现14%增长。

因此，对科蒂而言，聚焦香水这一核心品类是其拉动增长的关键一步。而古驰正是支撑这一转型成果的关键资产，绝非可有可无的业务补充。

据悉，科蒂自2016年起持有古驰相关授权，该业务便约占其总销售额的8%、总利润的11%。在科蒂大众美妆业务持续亏损的背景下，古驰所在的高端香水板块更成为其抵御业绩风险的“定海神针”。

授权模式遭挤压，易被替代

目前，科蒂旗下50多个香水和美妆品牌多数是授权代理的，并非自有品牌，而今年开始这些香水业务也都陆续回归母公司或者投身其他集团，比如除古驰外，Prada旗下的Miu Miu与科蒂结束合作，转投欧莱雅；法国高端运动时尚品牌Lacoste的香水、美妆授权协议也终止。

此前有国际投资机构表示，科蒂严重依赖授权经营，约14%的授权将在未来三年半内到期。但这一依赖授权模式的隐患在资本市场也已显现。

从商业模式本质来看，授权经营使科蒂长期陷入“双向承压”的被动局面。

一方面，品牌方在合作中掌握绝对主导权，不仅会抽取相对应的利润分成，还会对产品研发方向、定价体系、渠道布局等关键环节施加严格限制，导致科蒂难以构建差异化竞争优势。

另一方面，随着消费者品牌忠诚度不断提升，授权品牌的用户粘性本质上归属品牌方而非科蒂。一旦合作终止，科蒂将直接失去对应客群与市场份额，前期投入的巨额营销与运营成本也将付诸东流，形成“为他人作嫁衣”的尴尬结果。

反观欧莱雅、雅诗兰黛等头部竞争对手，早已完成自有品牌矩阵的搭建——通过收购潜力小众品牌，并倾注资源悉心孵化，形成了覆盖大众、中高端及奢华线的完整产品体系。这类企业不仅拥有完全自主经营权，更能凭借技术沉淀与品牌溢价获取更高利润空间，抗风险能力远非依赖授权的科蒂可比。

更严峻的是，科蒂近年虽尝试通过收购自有品牌推进转型，但成效甚微：大众彩妆品牌Covergirl封面女郎、Max Factor蜜丝佛陀、Rimmel等是科蒂于2015年从宝洁手中收购而来，但因整合策略失当，市场声量与市场份额双双萎缩，反而成为拖累整体业绩的“包袱”。授权业务的持续流失与自有品牌的增长乏力形成“双重挤压”，将科蒂推入“旧业守不住、新业起不来”的发展困境。

授权到期的步步逼近，更让科蒂的发展前景充满变数。

与此同时，原材料价格上涨、全球消费复苏疲软等外部压力，正持续挤压其利润边界。对科蒂而言，单纯依赖续约谈判已无法破解根本问题，如何加速构建自有品牌竞争力、打破对授权模式的路径依赖，成为决定其能否在美妆行业持续立足的核心命题。

美妆行业进入“自主掌控”时代

全球美妆市场已从“规模扩张”进入“质量竞争”周期，品牌自主权、全产业链掌控力成为核心竞争力。而科蒂为代表的依赖授权“轻资产模式”虽能短期获利，但长期缺乏抗风险能力，当奢侈品牌纷纷收回控制权、头部美妆集团加速自有矩阵搭建，中间代理型企业的生存空间将持续被挤压。

未来，美妆行业的竞争将呈现两大趋势：

一是“自主化”，企业需强化自有品牌建设与研发创新，掌握产品定义权与用户资产；

二是“生态化”，头部企业通过收购、合作等方式构建全产业链能力，形成从原料研发到渠道分销的闭环。专业分工与资源整合并行，能够实现1+1>2的效果。

对科蒂而言，当前的战略调整是破局的关键。剥离非核心业务、聚焦香水优势品类，同时需解决自有品牌整合能力不足的痛点，通过技术专利化、渠道精准化构建竞争壁垒。而对于整个行业，这场博弈标志着“授权时代”的逐步落幕，“自主掌控、生态协同”成为新的游戏规则，能够适应这一变化的企业，才能在未来的市场竞争中站稳脚跟。

总结

科蒂的困境，本质上是美妆行业“授权经济”与“自营生态”博弈的缩影。当奢侈品集团将美妆从“授权变现工具”升级为“品牌叙事核心”，科蒂能否完成从“寄生者”到“共创者”的蜕变，将决定其在全球高端美妆格局中的存续地位。