笃行致远·科产创融实践之旅——上市公司系列活动（首场）暨提升北京上市公司质量—价值管理与并购重组研讨会成功举办

摘要： 中国人民大学金融信息中心、万和证券股份有限公司北京分公司联合北京上市公司协会主办，北京济安金信科技有限公司和兴业银行北京...

中国人民大学金融信息中心、万和证券股份有限公司北京分公司联合北京上市公司协会主办，北京济安金信科技有限公司和兴业银行北京西城中心支行承办的“笃行致远·科产创融实践之旅——上市公司系列活动（首场）”暨“提升北京上市公司质量—价值管理与并购重组研讨会”，于2025年7月4日在北京国二招宾馆会议厅成功举办。本次活动吸引了近40家上市公司参与，旨在探讨上市公司在高质量发展中面临的战略困境和实际问题，推动区域经济发展。

活动以证监会《上市公司监管指引第10号-市值管理》为基础，通过政策解读、专业支撑和产业协同的进阶构建模式，形成了“政策赋能·价值重构·产业跃升”三维联动机制。

政策发布后，超200家上市公司制定市值管理制度，证监会明确以法律法规为市值管理的核心支撑，明确区分“真伪市值管理”，2024年查处多起借市值管理名义操纵市场的案件，严厉打击操纵股价、内幕交易、选择性披露、虚假回购等违法行为，并建立财务造假综合惩防体系。在此背景下，研讨会特别关注上市公司在市值管理规范运作、科技成果转换以及跨产业协同方面遇到的问题，致力于引导上市公司提高投资价值，促进北京形成高质量上市公司集群的标杆。

中国人民大学金融信息中心主任杨健教授发表了题为“战略纾困与上市公司价值管理方略”的主题演讲。他结合实际案例，深入剖析了价值评估、价值创造、价值实现以及并购重组等关键环节，强调了加强产业整合、打造行业龙头企业的重要性。杨健教授指出，基于价值管理的市值管理是上市公司在全流通时代客观环境下，顺应市场发展的必然选择，是以提高公司质量为基础的战略行为，是其提升经营境界，增强产业竞争能力的必然要求。同时，市值管理也是企业家贯通资本经营和产业经营思维，提高个人能力素质的必然选择；做好市值管理，是保障其职业声誉和职业安全的必然要求。最后，杨健教授强调需根据企业和行业特性制定市值管理方案，突出体现差异化与长期价值导向的 “一司一策”策略。

万和证券首席经济学家陈健瑜博士在主题演讲中，指出如何持续做大市值是上市公司的痛点，我国上市公司市值分布逐渐呈现两极分化，中小市值占比较多，国内外对比差距显著，国内上市公司规模普遍偏低，提升上市公司市值势在必行。目前上市公司市值管理与并购重组政策环境持续提升，国家及地方均出台积极政策支持并购重组，2024年“并购六条”后至2025年5月间，重大并购公告数量同比增长113.64%。陈博士详细介绍了以价值创造为导向的并购重组策略：协同效益与数据驱动，指出并购重组的关键成功因素在于明确目的、避免盲目跨界；采用合理方式估值；重视企业整合等。在并购重组过程中应注意灵活运用支付方式，以降低交易风险；充分发挥基金赋能，上市公司创投（CVC）深度参与标的成长，降低并购整合风险。陈博士还讲到要讲好并购重组叙事，提升市场认可度。重视投资者沟通，尤其是做好投资者分层沟通，坚持合规信息披露，杜绝“伪市值管理”，避免“忽悠式并购”，遵循“走出去、请进来”的传播思路。陈健瑜博士强调，市值管理是财富管理的重要组成部分，并购重组是市值管理的核心工具，需以价值创造为基础，结合政策红利与市场沟通，实现上市公司可持续增长、高质量发展。

兴业银行北京分行投行部总经理周巍岳分享了商业银行在上市公司并购重组中扮演的重要角色与价值创造。以兴业银行为例介绍了商业银行大投行业务体系及与证券公司投行的业务区别，通过境内场景、境外场景及市场上活跃的并购方等三方面介绍了银行视角下的并购业务，通过全链条产品服务、“境内外”服务、“融资+顾问”服务、经典案例等详细介绍了兴业银行的并购重组综合金融服务内容，为参会企业提供了宝贵的实践经验和解决方案。周总表示兴业银行始终坚持科技金融支持新质生产力发展，坚持打造主流银行、价值银行，作为并购业务排名行业前列的银行，兴业银行致力于为上市公司客户提供专业、针对性的投融资服务，以满足客户日益复杂的投融资需求，帮助企业实现战略目标。

圆桌讨论环节，汇聚了多位行业精英，包括韦洪波（济安集群轮值董事长）、万力（济安金信ESG评价中心主任）、马金男（钛媒体集团首席运营官、执行总编辑）、刘永印（中国工业合作协会金融与产业发展专委会副秘书长）及孙会峰（北京上奇数字科技公司董事长）等，共同就“从政策到执行落地—上市公司质量提升的破局点：价值管理落地路径与并购重组产业协同”等议题进行了深入探讨，分析了上市公司在价值管理及并购重组等过程中面临的产业协同问题，并分享了并购重组实务经验，包括并购标的筛选、交易结构设计、估值定价、数字资产评估与入表等方面的应用工具、使用技巧和注意事项。与会者一致认为，2025年市值管理需从“政策驱动”转向“质量驱动”，核心是通过法治化、差异化和国际化路径，实现资本市场与实体经济的双向赋能。证监会近期“做强主场”即提升A股全球地位的表态，根本在于持续提升盈利能力和投资者信心，将进一步推动市值管理成为资产价值重塑的关键逻辑。同时，此次研讨会对于提升北京上市公司的质量，推动区域经济发展具有重要意义。

本次研讨会不仅为上市公司提供了一个交流和学习的平台，也为推动区域经济发展注入了新的活力。与会者纷纷表示，通过此次活动，他们对如何在复杂多变的全球经济形势下提升公司质量和实现可持续发展有了更深刻的理解和认识。活动的成功举办得到了各界的高度评价，作为系列活动的首场，未来将继续在全国各地举办多场次活动，为企业提供更多的政策解读、专业指导和产业协同发展支持，助力企业实现稳健、可持续的高质量发展。