特斯拉利润下滑股价反升：市场在“押注”什么？

摘要： 大家好，我是鑫视界,今天不聊模式 聊热点特斯拉近日发布的2024年第二季度财报显示，公司净利润同比下滑18%，毛利率从去...

大家好，我是鑫视界,今天不聊模式 聊热点

特斯拉近日发布的2024年第二季度财报显示，公司净利润同比下滑18%，毛利率从去年同期的20.2%降至16.7%，创三年新低。然而，财报公布后其股价单日大涨9.8%，市值重回8000亿美元。这一看似矛盾的资本反应背后，藏着市场对特斯拉未来价值的重新评估。

利润收缩的短期阵痛
二季度特斯拉利润下滑的主因在于“以价换量”策略的深化：全球主力车型Model 3/Y平均售价同比下降12%，但交付量逆势增长47%至48.9万辆。上海工厂升级导致的产能波动、4680电池量产延期以及FSD（完全自动驾驶）研发投入激增（同比增长35%），进一步挤压了盈利空间。马斯克直言：“牺牲毛利率换市场规模是必要选择。”

资本为何买账？三大信号解码

1.销量“碾压”同行：特斯拉单季度交付量超出华尔街预期15%，在北美电动车市场份额升至62%。即便降价，其单车成本仍比传统车企低30%，规模效应逐渐显现。

2.技术壁垒加固：Dojo超级计算机提前投用，推动自动驾驶模型训练效率提升40%；储能业务收入同比增长134%，成为第二增长曲线。

3.成本“拐点”临近：墨西哥新工厂获批、一体化压铸技术升级，马斯克承诺“2025年生产成本再降30%”。

隐忧与争议并存
尽管市场情绪乐观，仍有分析师警告风险：中国车企的平价电动车加速出海，可能迫使特斯拉继续降价；AI投入短期内难以变现，且面临监管审查升级。摩根士丹利报告指出：“特斯拉的估值已包含对Robotaxi（自动驾驶出租车）业务的极高预期，任何技术落地延迟都将引发震荡。”

结语
特斯拉的“反常”股价走势，本质是资本对其“颠覆者”身份的长期押注。当传统车企仍在电动化转型中挣扎时，特斯拉已悄然构筑起“电动车+AI+能源”的三维护城河。不过，这场豪赌的赢面，仍取决于马斯克能否将技术愿景转化为可持续的利润——市场的耐心，未必是无限的。

文章编辑：xinshijie050 了解更多商业模式