马斯克承认FSD还搞不定中国公交车道：入华窘境核心还是技术

摘要： 没想到，中国公交车道难住了FSD。特斯拉交出了一份不太乐观的财报，年销量上市13年来首次下滑，Q4净利润大跌71%，毛利率跌至2019年以来最低水平&hell...

嘿，各位小伙伴们！今天咱们来聊聊汽车界的热门话题——特斯拉。你能想象吗？中国的公交车道，居然把特斯拉的FSD给难住了！

最近，特斯拉交出的财报可有点不太乐观。2024年，其年销量自上市13年来首次下滑，第四季度净利润大跌71%，毛利率也跌至2019年以来的最低水平。这不禁让人想问，靠卖车，特斯拉是不是已经遇到增长瓶颈了呢？

不过，在财报电话会议上，马斯克透露了一些新计划。他表示今年预计会推出新的、更便宜的车型，车辆业务将重新恢复增长。到2025年，特斯拉更是双管齐下，一边推出新车巩固基本盘，另一边落地AI转型成果。像Robotaxi上路和机器人进厂，今年就能逐步实现。然而，FSD入华可能还得再等等。

先看看特斯拉2024年度第四季度的财报吧。第四季度，特斯拉销量为495570辆，同比增长2.28%，环比增长7%，创下单季度交付历史新高。总营收为257.07亿美元（约1943.65亿元），同比和环比都增长约2.1%。看似交付和营收业绩向好，但赚钱能力却下滑了。公司毛利为41.79亿美元（约315.97亿元），同比下降5.8%，环比下滑16.4%。第四季度公司毛利率为16.3%，其中车辆毛利率为16.61%，双双跌至2019年以来的最低水平。第四季度GAAP净利润为23.17亿美元（约175.18亿元），同比下跌70.8%，环比增长7%。

从全年表现来看，2024财年特斯拉累计交付1789226辆，同比微降1.1%。Model 3和Model Y依然是交付主力，合计销售1704093辆，占比超过95%；而Model S、Model X以及Cybertruck的销量，占比还不足5%。营收方面，2024年总营收为976.9亿美元（约7386.15亿元），同比微增0.95%。汽车业务收入为770.7亿美元（约5827.11亿元），同比下降6.5%，占总营收的78.9%。单车收入也下降了5.48%，价格战的影响可见一斑。总营收增长主要得益于储能业务和服务及其他业务的拉动。储能业务全年营收100.86亿美元（约762.58亿元），同比大涨67.13%；服务和其他收入为105.34亿美元（约796.45亿元），同比增长26.63%。利润方面，公司整体毛利为174.5亿美元（约1319.36亿元），整体毛利率为17.9%。汽车业务毛利同比下降11.4%，汽车毛利率比去年同期下滑1.1个百分点。全年GAAP净利润为70.9亿美元（约536.06亿元），同比下降跌52.7%。这利润大幅缩水，也和研发费用及销售、一般及行政费用的增长有关。

那么，特斯拉要如何解决增长难题呢？马斯克给出了两大解法。一是AI业务，包括自动驾驶车辆和机器人，这是长期的新增长曲线。马斯克认为，特斯拉将凭自动驾驶车辆和人形机器人，成为世界上最有价值的公司，并且远远超越其他公司。Robotaxi预计今年6月在美国得克萨斯州上路，拿掉安全员，明年车主甚至能将私家车加入Robotaxi车队。马斯克从第一性原理出发，反对激光雷达上车，但特斯拉如何用视觉方案实现L4级自动驾驶，值得期待。另一方面，擎天柱机器人今年也将落地。特斯拉今年会制造数千台擎天柱先进厂打螺丝，还能搞文艺活动。马斯克对机器人发展规划很具体，预计二代擎天柱产能拉升至每月1万台，三代每月生产10万台。当每年能稳定生产一百万台擎天柱时，制造成本将低于2万美元。马斯克觉得机器人将成为长期盈利增长点，有创造10万亿美元营收的潜力。

但FSD入华却面临窘境。一边在华训练数据无法出境，另一边美国又不允许FSD在华训练，算法和数据分离，FSD在中国成了无米之炊。特斯拉的解法是给FSD刷短视频，从网上找中国道路视频训练。即便如此，马斯克也感受到中国道路复杂度，尤其公交专用车道，一天中有时允许私家车通行，有时不允许，不合规驶入就会被罚。马斯克还担心FSD在规定时间驶入遇到小电驴或老头乐的反应。至于支撑FSD的硬件，会给HW3的车主免费升级。

与此同时，马斯克还将巩固基本盘，有望在今年上半年推出一款更经济实惠的车型，很可能是外界盛传的Model 2，预计价格不超过20万元。新车型给了马斯克信心，预计2025年车辆业务会恢复增长。新年返工第一天，特斯拉中国迅速行动，推出Model3史上最大力度的优惠，全系限时保险补贴8000元 + 5年0息政策，还推出特享充电权益。这加量又降价的操作，新势力们又该如何接招呢？让我们拭目以待吧！