AI超级周期助力美国电力公司资本支出大增33%，CEO保证电价涨幅合理控制

AI超级周期推动美国电力公司（AEP）资本支出大增33%，CEO表示公司正在积极投资以应对能源市场的变化，尽管面临电价上涨的压力，但公司承诺将在合理范围内控制涨幅，这一举措旨在提高能源效率和可靠性，以满足客户需求并应对竞争压力，AEP的积极投资表明其对未来电力市场的信心。

在人工智能驱动的数据中心需求浪潮下，美国电力行业正迎来一个“超级周期”，美国电力公司（AEP）顺势大幅提高其资本支出计划，以应对前所未有的电力负荷增长。

当地时间10月29日，这家美国大型公用事业公司宣布，其未来五年的资本支出计划将激增33%，达到720亿美元。消息发布后，市场反应积极，AEP股价周三上涨6%，现至每股121.89美元。

AEP预计，到2030年，其峰值负荷将从目前的37吉瓦（GW）飙升76%至65吉瓦。基于此，公司上调了其年度每股收益增长率预期，从此前的6%至8%区间提升至7%至9%。

尽管投资规模空前，但AEP高层向市场和客户传递了明确信号，即公司有能力将居民电价的年均涨幅控制在3.5%的合理水平。其策略核心是将新增投资成本更公平地分配给驱动此轮需求增长的商业和工业大客户。

数据中心引爆电力需求激增

根据AEP的数据，过去12个月，公司的电力销售量同比增长6%，其中商业销售额增长了7.9%。仅在第三季度，就有约2吉瓦的数据中心负荷接入电网。

AEP董事长、总裁兼首席执行官William Fehrman在财报电话会议上表示，公司预计的负荷增长包括已签订供电服务协议或意向书的28吉瓦新增客户需求。AEP副总裁兼首席财务官Trevor Mihalik补充说，在这28吉瓦的待接入需求中，约80%来自谷歌、AWS和Meta等“超大规模”数据中心运营商。其余需求则来自工业客户，例如纽柯钢铁（Nucor）在西弗吉尼亚州的钢厂，以及切尼尔能源（Cheniere Energy）在德克萨斯州的液化天然气设施。

从地域分布看，新增负荷中约一半位于德克萨斯州电力可靠性委员会（ERCOT）市场，40%位于PJM互联电网区域，10%位于西南电力库（SPP）。Fehrman强调：

“在连接数据中心负荷方面，我们处于绝对优势地位。”

他指出，AEP拥有的765千伏输电网络是其核心竞争力，美国90%的765千伏输电基础设施（约2100英里）由该公司运营，遍布六个州。

资本扩张与发电组合调整

Fehrman表示：

“电力需求的增长正在给电网的可靠性带来压力，这种新需求推动了发电来源多样化的必要性，包括大规模新增发电设施或推迟发电机组的退役。”

为此，AEP的综合资源计划要求到2035年增加约27.2吉瓦的发电能力。根据该公司的计划，天然气发电将是其中的重要组成部分，计划新增12.8吉瓦的燃气发电机组。Fehrman透露，AEP已与一家主要行业供应商达成协议，锁定了8.7吉瓦的燃气轮机产能和高压设备。

与此同时，公司也关注可再生能源的发展。Fehrman提到，虽然AEP业务所在的一些州希望增加燃气发电，但部分公用事业客户仍然“对可再生能源抱有浓厚兴趣”。因此，公司的资本支出计划中包括超过70亿美元用于太阳能、风能和储能项目。

CEO承诺控制居民电价涨幅

面对激增的资本支出，如何平衡投资与消费者的电价承受能力成为关键。AEP预计，尽管到2030年其年均运营利润增长率将达到9%，但仍有信心将居民用户的年均电价涨幅控制在3.5%。

“至关重要的是，与这些巨大负荷相关的成本要得到公平分配，并且要为我们电网的长期成功进行正确的投资，”Fehrman说。他表示，公司已在俄亥俄州获得了针对数据中心的批准电价，并在印第安纳州、肯塔基州和西弗吉尼亚州对大负荷用户的电价进行了修改，而在密歇根州、德克萨斯州和弗吉尼亚州的相关电价申请正在进行中。

Fehrman解释道：

“随着我们在这个电力基础设施超级周期中加大投资，更多的增量成本将被分配给驱动投资增长的商业和工业客户。”

此外，AEP正通过多种“可负担性杠杆”来缓和对居民电价的影响，包括增量负荷增长带来的规模效应、费率设计优化、专注于运营和维护成本控制，以及资产证券化等融资机制。