休战，中国盘前警报解除，紧盯“最后通牒”

摘要： 5月26日凌晨6点（中国股市开盘前），特朗普在社交媒体发文称，将原定6月1日对欧盟27国加征50%关税的期限推迟至7月9...

5月26日凌晨6点（中国股市开盘前），特朗普在社交媒体发文称，将原定6月1日对欧盟27国加征50%关税的期限推迟至7月9日。 此前，特朗普曾以谈判“毫无进展”为由再发关税威胁。

特朗普在帖文中透露，欧盟委员会主席冯德莱恩主动致电要求延期，并表示“我很荣幸能这样做”。冯德莱恩同日通过社交媒体X证实，欧盟已准备好迅速推进谈判，但强调"达成好的协议需要时间”，最终期限定为7月9日——这也是特朗普政府此前设置的90天谈判窗口截止日。

市场反应迅速，早盘美股期货全线反弹，纳指期货涨幅超1%，德国、法国股指期货同步走高；现货黄金则急挫15美元至3341美元/盎司，市场风险偏好回升。

此前特朗普威胁对欧盟加税导致欧美股市普跌，德国DAX、法国CAC40指数盘中跌幅均超3%。

谈判分歧：盟友还是对手？

此次谈判进展缓慢的核心矛盾在于美欧对贸易关系的根本认知差异。特朗普政府将关税视为施压竞争对手、迫使其让步的工具，而欧盟则试图基于全球贸易规则框架展开磋商，避免对汽车、医药等关键领域加征高额关税。

但问题的关键在于，特朗普正在撕毁这本规则手册，想扭转贸易逆差。

特朗普近期猛烈抨击欧盟的最新贸易提案，拒绝其“共同取消工业品关税、扩大部分美国农产品准入”等提议。据彭博社披露，欧盟提案涵盖关税与非关税壁垒、经济安全、互惠投资及全球挑战合作等领域，具体包括：

1.设立跨大西洋配额机制及“钢铁安排监管小组”

2.推动实现汽车“零对零”关税，以关税配额制度作为潜在过渡措施

3.在制药领域合作，减少不理想的依赖

4.联合应对旧一代半导体产能过剩问题

5.加强投资审查和出口管制方面的合作

6.在金属、汽车零部件、药品、半导体与民用航空等战略产业及全球性挑战方面深化合作

特朗普的经济团队私下里一直对欧洲官员抱怨，欧盟成员国在贸易优先事项上的分歧拖慢了谈判进程。华盛顿战略与国际研究中心(CSIS)的贸易政策专家Bill Reinsch则更直言不讳：美国的观点是，欧洲人不明白这一次的情况不同，这不是一次传统的谈判。

据欧盟委员会发言人证实，此次通话是特朗普2017年就任总统以来，双方领导人首次公开披露的直接对话，冯德莱恩主动致电显示出欧盟有示弱的意味。

贸易谈判进展一览

特朗普90天的“对等关税”暂停期已经过半，企业、消费者和多国政府面对的不确定性并没有显著减少。以下是美国主要贸易伙伴所面临的关税税率，以及各国迄今为止为避免加税所做的努力：

英国：10%

5月8日，特朗普宣布与英国首相斯塔默达成一项“全面协议”，但协议仅涵盖有限领域，且保留了对英国产品10%的基础关税。英国汽车与钢铁行业得以豁免25%的行业关税。但关税减免的生效时间及英方钢铁出口配额、对英国钢厂所有权的安全审查要求等关键细节仍不明朗。

中国：34%

面对金融市场动荡以及美国进口商对成本上升的担忧，特朗普5月12日宣布，未来90天内美国对中国产品的累计新增关税税率从145%降至30%；中国也将相应地把美国商品税率降至10%。

这段暂停期将持续至8月中旬，期间中美将通过贝森特所称的“机制”进行多轮谈判。贝森特表示，中美2020年1月签署的“第一阶段经贸协议”是此次谈判的参考模板，但“如今世界变了，产品变了，产品组合也变了——所有条款都可能重新谈。”

欧盟：20%

欧盟向美国提交了修订版谈判提案，回应早前特朗普政府发出的在欧方看来不切实际的“愿望清单”。然而上周五特朗普的态度表明，双方短期内达成协议的可能性非常渺茫。

瑞士：31%

瑞士与贝森特已举行两轮谈判，双方都表示磋商“具有建设性”。下一步，瑞士总统兼财政部长Karin Keller-Sutter表示需正式签署一份“意向书”，之后瑞士代表团将赴华盛顿进行正式谈判。

瑞士关注重点在于避免31%的“对等关税”，并希望取消暂停期间仍保留的10%关税。特朗普对瑞士制药业特别关注，若对药品加征关税，将对以诺华和罗氏为代表的瑞士医药产业构成重大冲击。

印度：26%

印度商务部长Piyush Goyal结束为期四天的访美行程，其在上周五表示与美方代表卢特尼克的“会谈具有建设性”。

印美将分三阶段推进谈判，目标是在7月前签署初步协议，第一阶段涵盖工业品市场准入、部分农产品以及非关税壁垒。第二阶段谈判范围更大且涉及更多细节，预计在9至11月间展开。第三阶段计划达成一份全面协议，争取在明年获美国国会批准。

日本：24%

日本贸易代表团正在华盛顿继续谈判。首席谈判代表赤泽亮正此前表示，希望6月与美方达成协议。除对等关税外，日本重点关注对汽车行业的25%关税，以及日本制铁对美国钢铁公司的141亿美元并购案。

日本官员表示，他们宁可多花时间，也不愿为赶进度做重大让步。首相石破茂周五在与特朗普通话后表示，“我们一直要求取消这些关税措施。”

韩国：25%

韩国代表团也在华盛顿进行第二轮“技术层面”讨论，作为上周两国在韩国进行的部长级会谈的延续。谈判聚焦六大领域：贸易平衡、非关税措施、经济安全、数字贸易、产品原产地以及商业因素。

越南：46%

越南表示，第二轮美越贸易谈判取得进展。越南工贸部声明称，谈判持续三天，双方确定了“多个能达成共识或立场接近的议题”，以及“需要进一步谈判的问题”。下一阶段磋商将于6月继续进行，技术小组将进一步加强沟通，以“尽快达成符合双方预期和条件的协议”。

泰国：36%

泰国商务部长Pichai Naripthaphan在5月中旬与美国贸易代表贾米森·格里尔会晤后表示，泰国已准备好“尽快”在华盛顿展开谈判。总理佩通坦·西那瓦已下令收紧原产地证书发放标准，防止出现滥用情况。泰国财政部长Pichai Chunhavajira称，泰方希望通过强化监管，每年减少多达150亿美元的对美贸易逆差。

加拿大

加拿大尚未被列入特朗普的“对等关税”范围，但已受到其他美国贸易措施影响。3月4日，美国以芬太尼为由对多数加拿大制造商品加征25%关税，但随后特朗普宣布豁免《美墨加协定》(USMCA)项下的商品。

此后，美国还针对进口汽车、钢铁和铝制品追加关税，这可能扰乱加美高度一体化的供应链。加拿大总理马克·卡尼希望达成一份全面贸易协议，可能是对《美墨加协定》的重新修订。目前尚无正式谈判时间表。

墨西哥

作为《美墨加协定》的另一参与方，墨西哥也得以享受关税豁免。据墨西哥经济部长Marcelo Ebrard估计，约86%的美墨贸易商品已被排除在关税之外。不过，关键的汽车行业仍对非美国产成品征收约15%的关税。

墨西哥寻求在与美方的安全合作背景下争取更多关税优惠。总统辛鲍姆周四表示，她已与特朗普通话，讨论美方针对钢铁和铝产品的关税问题。

特朗普关税政策进入“谈判”阶段，看似“火药味”下降，攻守之势发生逆转，尤其是中美贸易协议迅速达成。

然而，对欧盟和手机关税威胁再次提醒，乐观之余还要防范风险。

风险点主要在两点：一是达成协议前反复的风险，7月9日的最后期限（90天暂停关税的最后期限）前，特朗普很可能会因为不满协议内容等原因离开谈判桌（欧盟就是例子）。

二是协议无法达成的风险。特朗普此前表示，有150个国家想要和美国达成交易，他不会在7月最后期限前与每一个国家都达成协议。

接下来40余天，迷雾恐怕还将继续笼罩。7月9日的“最后通牒”，又是一个令全球市场恐慌的日期。