港A半导体股强势反攻！国产替代按下加速键，未来驶向何方？

摘要： 经历4月7日的全市场普跌后，港A半导体板块今日强势上攻。A股方面，半导体股涨幅居前。截至收盘，华岭股份30CM涨停，国民...

经历4月7日的全市场普跌后，港A半导体板块今日强势上攻。

A股方面，半导体股涨幅居前。截至收盘，华岭股份30CM涨停，国民技术20CM涨停，此外，凯德石英、芯动联科、台基股份涨幅均超13%，龙芯中科、紫光国微、寒武纪等纷纷大涨。

港股方面，半导体板块同样迎来了强势反弹。截至发稿，中芯国际、上海复旦涨超9%，华虹半导体、宏光半导体、晶门半导体、英诺赛科、芯智控股也纷纷跟涨。

国产替代进程有望加速

近期，美国向全球挑起的关税战备受瞩目。

4月2日，美国政府宣布对我国输美商品征收“对等关税”，尽管本轮关税政策暂未涉及半导体行业，但美方警告后续可能加征。

实际上，此前美国已依据301条款，对原产于中国的半导体产品施加了50%的关税税率，这表明美国对中国半导体行业的限制一直存在，只是在等待合适的时机调整政策。

对此，我国迅速采取对等反制措施。4月4日，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。

业内人士普遍认为，美国单方面发起并持续升级的关税战，极有可能将全球经济拖入深度衰退的泥沼。虽然短期内，中国半导体产品出口会遭遇阻碍，面临市场份额下滑等挑战。但从长期来看，此次贸易摩擦也为国内半导体产业实现自主可控、加速国产替代进程创造了重要契机。

中信证券认为，在当前时点，自主可控继续成为重要且紧迫的任务，短期模拟芯片方向最受益，长周期维度下低国产化率细分赛道均有望受益。另外，预计受益于科技强国趋势，科技产业领域会出现更多自上而下的资源整合趋势，加速解决卡脖子问题。为解决需求问题，未来中国民族品牌出海，拓展美国以外的市场仍是大势所趋，配合民族品牌出海的全球化布局的供应链龙头中长期也有望受益于品牌端格局洗牌趋势，同时受益于国内高效率的成本优势。

国信证券也表示，国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程，建议重点关注模拟芯片板块，一方面，模拟芯片国产化率较低，且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商，另一方面，我国模拟芯片企业近几年加大研发投入，储备了众多新料号，且模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产替代的能力和空间。

半导体市场持续增长

在科技浪潮的持续推动下，今年全球半导体市场呈现出良好的增长态势。

半导体行业协会（SIA）数据显示，2025年1月，全球半导体销售额飙升至565亿美元，同比增长17.9%，一举创下历史新高。中国半导体销售额在1月达到155.5亿美元，同比增长5.4%。

到了2月，虽然全球半导体销售额环比有2.9%的下降，为549亿美元，但同比17.1%的增长率依旧维持在高位。

世界半导体贸易统计组织(WSTS)预计，2025年全球半导体市场规模将达到6971亿美元，同比增长11%。

同时，终端需求温和复苏，也为半导体行业增长提供了有力支撑。随着智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品需求稳步回暖，或将有力拉动半导体产品市场消费。

4月8日，知名研究机构IDC公布数据显示，2025年第1季度全球PC出货量达6320万台，同比增长4.9%，这主要得益于Windows 10系统支持即将终止促使设备升级、端侧AI应用需求强劲，以及行业对关税冲击的提前准备。

此前，IDC预计2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%，未来几年出货量保持稳定。

此外，我国半导体技术也迎来重大突破。近期，复旦大学周鹏/包文中联合团队突破二维半导体电子学集成度瓶颈，成功研制全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极（WUJI）”。

展望后市，在人工智能兴起带动需求增长、技术领域加速实现突破，以及国家政策持续扶持的多重利好背景下，半导体产业作为底层支撑与核心环节，有望迎来更为广阔的上升空间。