天风证券：全面看好AI医疗，持续拓展落地场景，展望星辰大海

摘要： 行业动态华为宣布将于2月18日发布基于DCS AI解决方案的瑞金病理模型。AI突破性进展推动医学诊疗从传统经验医学跨越至...

行业动态

华为宣布将于2月18日发布基于DCS AI解决方案的瑞金病理模型。AI突破性进展推动医学诊疗从传统经验医学跨越至精准医学。随着AI在病理诊断领域应用加深，有望显著提升病理切片诊断效率和准确性，为临床治疗提供更精准的决策支持。

市场观察

上周（2025年2月10日-2025年2月14日）医药生物板块上涨2.71%（排名5/31），年初至今板块上涨2.02%（排名11/31），上周医药板块整体保持上涨。

投资思考

产业逻辑：1）产业端：AI助力新药研发能力增强、效率提升；AI助力传统诊断、医疗信息化等业务升级，拓展公司能力和业务边界等；2）医院端：AI全面赋能有望进一步实现精准医疗、分级诊疗、智慧医疗等，提高医院运营效率，提高医院诊疗能力等；3）患者端：享受更优质和更便利的诊疗条件等；4）社会层面：提高医疗卫生支出使用效率，加强社会医疗体系能力建设，促进分级诊疗等。

细分方向：

AI+药物研发：晶泰控股、和铂医药、泰格医药、成都先导、英矽智能（待上市）

AI+医学影像：联影医疗、万东医疗、开立医疗、祥生医疗

AI+诊疗服务：国际医学、固生堂、爱尔眼科、新里程、盈康生命、瑞尔集团、医脉通

AI+基因组学：华大智造、华大基因、诺禾致源

AI+检验诊断：润达医疗、金域医学、迪安诊断、塞力医疗

AI+健康管理：美年健康、乐心医疗、鱼跃医疗（与电子组联合覆盖）、九安医疗、三诺生物、可孚医疗

AI+医疗信息化：嘉和美康（计算机组覆盖）、医渡科技

建议关注

思路一：选择有数据或者业务场景优势的公司，建议重点关注医疗大数据、算法（如大厂合作）层面、商业化落地层面等，如国际医学、晶泰控股、金域医学等；

思路二：重点关注AI+医疗中优质且涨势相对较小的标的，如乐心医疗、鱼跃医疗、可孚医疗、三诺生物等；

思路三：关注小盘股、股价低的标的。

风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期

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