学大教育第三季度净利暴跌89%，扩张遭遇阵痛，资产负债率超77%警告信号！

学大教育在第三季度净利润暴跌89%，面临扩张带来的“阵痛”，该公司的资产负债率超过77%，显示出较高的财务风险，学大教育在追求规模扩大的过程中，可能面临资金压力和运营挑战，摘要的简短形式：学大教育第三季度净利暴跌，扩张带来阵痛，资产负债率超77%，面临财务风险。

10月27日晚间，学大教育（深市代码：000526）披露2025年第三季度报告。前三季度，该公司实现营业总收入26.13亿元，同比增长16.30%；归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比增长31.52%。

第三季度单季，学大教育增收不增利，归属于上市公司股东的净利润同比下降89.90%至143.28万元。扣除非经常性损益后，学大教育第三季度净亏损230.06万元。

学大教育表示，第三季度因实施股权激励产生的股份支付费用576.74万元，不考虑股份支付费用影响的情况下，公司实现归属于上市公司股东的净利润720.02万元，实现归属于上市公司股东的扣非净利润346.68万元。

信达证券研报指出，学大教育2025年一至三季度收入分别同比增长22.5%、15.0%、11.2%，增速呈下降趋势。剔除股权激励费用后，公司三季度归母净利润、扣非后净利润同比分别减少75.8%、86.0%。

与此同时，研报称，学大教育第三季度毛利率承压，同比减少5.1%至27.2%，原因是公司为扩张做了人员储备，带来的人工成本前置所致。此外，学大教育三季度销售费用率提升，同比增长3.1%至10.0%，主要是市场投入及投流成本增加所致。

信达证券研报认为，随着新网点逐步投入使用及爬坡，学大教育有望打开收入增长空间，盈利能力和业绩有望改善。

据公开资料，学大教育创立于2001年，公司提供以学生为中心的个性化教育服务，同时深入推进职业教育、文化阅读、医教融合等业务。

Choice数据显示，截至2025年9月30日，学大教育资产负债率为77.09%，远高于行业均值49.95%。

二级市场上，10月28日，学大教育低开，截至发稿跌4.50%，报42.26元/股，总市值51.5亿元。

来源：读创财经