AI应用分析师指出，2024年1月至8月全球AI新应用下载量约23亿次，与2023年全年基本持平。2023年全球AI应用内购收入约22亿美元，今年前八个月已超过20亿美元，同比增长50%多。印度在全球AI应用下载量中约占20%，中国仅占5%左右，拉丁美洲、欧洲、东南亚和北美分别占20%、15%、14%和11%。日韩占比几个百分点。区域限制和模型差异等因素导致国内用户无法直接使用很多流行应用，造成国内投资者感觉全球AI应用进展缓慢的错觉。
复合集流体分析师表示，复合铜箔离产业化越来越近，核心电池大客户进展顺利，7至9月分两次下单，每次平均300万平方，共600万平方，约0.4至0.5GWh。年底前还会下单且规模不小于前两次平均情况。国内最大新能源车企正在进行复合铜箔测试，去年第一次测试失败，今年第二次测试进展顺利。测试分为两步，下测已完成12万公里，能量密度降低到82%，目前公测正在进行，两周前已跑1万公里，估计已跑2万公里，最终结果将在1月出来。
光伏分析师认为，锂电池、负极材料和硅片环节全行业只有少数几家企业具有资产负债表优势，这会挤压其他企业的份额和盈利，加速行业出清。头部企业如宁德时代、尚太科技、中环股份等会在份额和盈利恢复上领先。锂电池价格战到一季报时已结束，宁德时代的盈利能力得到确认，尚太科技也不会被其他企业冲击盈利水平。
光伏分析师还提到，硅料和电解液在上一轮周期中系统性赚到大钱，这一轮周期里保底磨底的时间周期会比预期更久。头部企业有好战心态还在扩大份额冲击市场，其价格回升是阶段性反复的，不会形成持续性动能，因为这些企业资金链充裕，不必然需要系统性修复盈利水平。
光伏电池片和锂电磷酸铁锂情况类似，既要技术扩产又要满足新技术迭代，但没有让供应商赚到钱。全行业资金链紧张，许多小电池片企业快速退出市场。一旦需求环比上升，电池片的资产负债表枯竭状态会驱动价格回弹。电池片从排产采购上可能初期不明显，但一旦开始拉货，价格会有系统性上修，类似今年磷酸铁锂的过程。此外，电池片盈利改善过程中还叠加BC产业链的技术突破、生产和渠道端的提升等因素，这会加快行业集中，增强盈利改善的向上动能。
铜箔行业全行业亏损，从利润表看已见底，但资产负债表未见底。头部企业现金流不错，它们既可以不涨价再扛一年，也可以继续扩产。能否形成涨价合力存在不确定性，可能有企业为了开工率杀价格。虽然目前有涨价动力，但价格能否持稳有待市场检验。
锂电池分析师表示，11至12月通常排产环比下降，但需求环比上升。近期调研的企业排产仍在往上走，这对一季度排产有很强的指向意义。部分材料企业一季度排产不会下降，会维持高负荷状态。10月底到11月初了解到宁德和比亚迪给供应商释放出高排产计划，宁德2025年给出700至750GWh排产计划，比亚迪给出300至350GWh，这使得供应链传出涨价预期。
固态电池专家称，关于固态电池正极材料方面，三元材料用得比较多，因为全固态电池大家更偏向于往高能量密度方向发展。目前8系、9系这种高比能的三元材料比较受关注。半固态路线主要是氧化物跟聚合物复合的路线，全固态走的是聚合物加硫、卤化物的复合路线。半固态预计在今年达到量产进度；全固态预计2026年进行装车验证，2027年推进量产。
碳酸锂分析师称，2024年1至10月国内新能源汽车产销分别为977.9万和975万辆，同比增长33%和34%。其中10月产销分别为116.3万和143万，同比增长48%和49.6%。预计2025年或仍维持30%以上增速。供给端，宜春C公司锂矿及冶炼厂均停产，澳洲几家矿山有明显减少，非洲矿山增量有限，预计2025年全球碳酸锂供给增量为20多万吨，至145万吨，低于预期的160至170万吨。碳酸锂价格中枢在8万元/吨左右，高点甚至超9万元/吨。
维生素分析师表示，VC行业与铜箔类似，10月底全球第一大VC供应商爆炸，全行业亏损但头部企业有一定现金支撑，后续是偃旗息鼓还是继续熬着存在很多不确定性，对需求上升的要求更高。
京沪高速2024年第三季度报告显示，前三季度营业收入323.55亿元，同比增长4.77%；归属于上市公司股东的净利润100.15亿元，同比增长12.35%。第三季度营业收入114.93亿元，同比下降0.94%；净利润36.58亿元，同比下降3.17%。经营活动现金流净额54.19亿元，同比下降19.73%。截至9月底，公司总资产2832.98亿元，同比下降3.05%；归属于上市公司股东的所有者权益1998.26亿元，同比增长2.49%。前十大股东中，中国铁路投资集团有限公司持股比例最高，为43.39%。
中国人寿2024年第三季度报告显示，公司业绩显著提升，总资产达到6.48万亿元，同比增长14.6%；归属于母公司股东的净利润为1045.23亿元，同比增长173.9%。营业收入为4271.8亿元，同比增长54.8%。保险业务保持较快发展，总保费同比增长5.1%，其中续期保费同比增长7.5%，新单保费同比增长0.4%。经营质效持续提高，新业务价值保持快速增长，较去年同期重述结果增长25.1%。投资收益显著提升，总投资收益为2614.19亿元，同比增长152.4%，总投资收益率为5.38%。
中国核建2024年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入为789.29亿元，同比增长0.43%，归属于上市公司股东的净利润为14.55亿元，同比增长3.08%。主要财务指标方面，基本每股收益为0.45元，稀释每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为7.02%。公司总资产为2217.79亿元，同比增长2.99%，归属于上市公司股东的所有者权益为314.35亿元，同比增长9.59%。货币资金减少38.31%，短期借款增加32.89%，合同负债减少49.10%。
中国太保2024年前三季度业绩亮眼，保险服务收入2094.09亿元，同比增长2.3%。其中，太保寿险实现规模保费2300.59亿元，同比增长3.3%；太保产险实现原保险保费收入1598.19亿元，同比增长7.7%。集团净利润达383.10亿元，同比增长65.5%，主要受益于资本市场上涨。太保寿险代理人渠道业务持续向好，规模保费同比增长4.1%，新保规模保费增长16.3%。太保产险车险和非车险业务均保持稳定增长，车险保费收入同比增长3.3%，非车险保费收入同比增长12.2%。截至9月30日，集团投资资产达25842.75亿元，较上年末增长14.9%。
瑞丰银行2024年第三季度报告显示，公司第三季度营业收入为11.48亿元，同比增长14.30%；归属于上市公司股东的净利润为5.99亿元，同比增长13.46%。年初至报告期末，营业收入为33.22亿元，同比增长14.67%；归属于上市公司股东的净利润为14.42亿元，同比增长14.57%。报告期末，公司总资产为2113亿元，同比增长7.32%；归属于上市公司股东的所有者权益为178.8亿元，同比增长7.53%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-34.44亿元，同比下降119.69%。
零跑汽车2024年第三季度交付量达到86165台，环比增长61%，同比增长94%，其中C系列车型占比达78.3%。营业收入98.6亿，环比增长84%，同比增长74%，毛利率提升至8.1%，净亏损缩减至6.9亿。现金流稳健，达19.6亿，资金储备187亿人民币。渠道布局加强，国内销售门店493家，服务门店362家，欧洲经销商门店达339家。预计全年销量超25万台，毛利率目标超5%，亏损6.9亿。
ICL Group Ltd 2024年第三季度销售额达到7.53亿美元，同比增长11%，利润率从19%提升至22%。自由现金流达5.72亿美元，调整后每股收益环比增长10%。专业驱动业务部门盈利同比增长37%，钾肥业务部门盈利占比从近50%降至约30%。公司通过行业领先的股息向股东返还价值，下月每股分红约5美分。公司继续扩大创新产品管线，注重成本节约和效率提升。在全球范围内，ICL在磷酸盐解决方案业务中扩大销售，商品磷酸盐价格在第三季度企稳。公司财务状况稳健，净债务与调整后盈利比率为1.2倍，预计2024年特种业务部门盈利提升至9.5至10.5亿美元，有效税率约为28%。
Central Puerto S.A. 集团装机容量为6703兆瓦，发电量为5685吉瓦时，同比下降1%。营收达到1.85亿美元，同比增长14%，调整后EBITDA为9300万美元，基本持平，净利润翻倍至1400万美元。净债务减少至1.49亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.5。阿根廷电力市场装机容量下降1%，发电量同比下降3%，其中水电下降33%。公司运营指标显示，水电下降35%，风电下降4%，太阳能发电达到61吉瓦时，热力发电增长21%。现货市场营收增长11%，合同销售增长12%，蒸汽销售增长41%。公司预计2024年12月至2026年3月的应急计划对EBITDA影响不超过1000万美元。
Global Ship Lease, Inc. 前9个月合同收入约6亿美元，第三季度约2亿美元。公司完成了3亿美元的再融资，平均债务成本降至4%以下，增强了财务弹性。股东总回报率过去5年超过350%，年化股息达到每股1.8美元。财务状况健康，拥有4.05亿美元现金，净债务与EBITDA比率降至0.8倍。公司专注于2000至10000标准箱的中小型集装箱船，这些船舶具有运营灵活性，满足全球贸易需求。行业供应侧趋势显示，闲置产能基本为零，拆船活动几乎停止。公司还强调了环境应对措施，包括提高船舶效率、数据采集共享和生物燃料兼容性，以提高碳强度指标（CII）评级。
Aramark 2024年第四季度取得了创纪录的营收和调整后营业利润（AOI），有机营收增长10%，AOI增长20%，每股收益（EPS）增长35%。公司对未来潜力充满信心，推出了5亿美元股票回购计划，并计划将杠杆率降至约3倍。2024财年新业务总营收超过14亿美元，留存率达93.2%，核心食品服务业务在美国和国际上留存率达95.2%。预计2025财年有机营收增长7.5至9.5%，AOI增长15至18%，调整后EPS增长23至28%。公司将继续推进增长策略，保持业务增长势头。全球供应链优化，GPO业务增长，国际服务能力提升。预计通胀趋势将继续改善，公司出售马刺队股权优化资产负债表。Gangtise投研日报！
相关文章
